Поиск ценности в «уникальной» нише сектора здравоохранения

Рынки открыли новую торговую неделю во вторник неоднозначно, поскольку акции не получили поддержки от согласованного соглашения по потолку долга на выходных. Инвесторы превзошли ожидания этого события, учитывая ралли акций в конце прошлой недели.

В тот день индекс Dow Industrials немного упал, S&P 500 не изменился, а Nasdaq прибавил почти треть одного процента. Nvidia (NVDA) ненадолго вошла в клуб с рыночной капитализацией в триллион долларов, прежде чем довольствоваться 3%-ным приростом в конце дня. Теперь акции могут стать вашими за мизерную прибыль в 36 раз.

Фьючерсы оцениваются почти в два из трех шансов на то, что Федеральная резервная система еще раз повысит ставки на своем следующем заседании в июне, что сравнимо с одним из четырех шансов в начале прошлой недели. Более сильные, чем ожидалось, экономические данные усиливают растущие ожидания нового повышения ставки по федеральным фондам.

Я считаю, что центральный банк будет продолжать повышать ставки до тех пор, пока это не ввергнет экономику в рецессию. Главный вопрос заключается в том, насколько продолжительным и глубоким будет это сокращение и какие еще существуют финансовые мины. Вторые, третьи и четвертые по величине банкротства банков в истории США за последние несколько месяцев, похоже, не оказали долгосрочного влияния на аппетит инвесторов к акциям, по крайней мере, когда речь идет о части мега-капитализации. рынка или всего, что связано с ИИ.

Я в основном остаюсь в стороне, пока продолжаю торговать своими краткосрочными казначейскими облигациями и покрытыми коллами. «Оттачивание» — так я бы описал свои действия в покерных терминах.

Я продолжаю следить за инсайдерскими покупками, чтобы выявить возможные новые торговые идеи. Еще одно новое имя, которое привлекло мое внимание на этой неделе из-за недавних значительных инсайдерских покупок, — это Royalty Pharma plc (RPRX).

Компания Royal Pharma занимает уникальную нишу в отрасли здравоохранения. Как следует из названия, компания является покупателем гонораров за биофармацевтические препараты и может похвастаться более чем 35 продуктами на коммерческой стадии, включая 15 блокбастеров, а также 11 перспективными (клиническими) активами. С момента создания и до конца 2022 года компания Royalty Pharma направила 17 миллиардов долларов на приобретение роялти, поэтапных платежей и связанных с ними активов по одобренным продуктам, а также 8,3 миллиарда долларов на приобретение потенциальных источников дохода от кандидатов на стадии разработки.

Акции упали примерно на четверть по сравнению с максимумами конца прошлого года, несмотря на сильный первый квартал. Компания Royal Pharma назначила нового генерального директора, который сразу же купил новых акций на сумму более 7 миллионов долларов. Компания добилась стабильного роста выручки и денежных потоков с момента ее публичного размещения несколько лет назад.

Компания Royalty Pharma может столкнуться со снижением доходов от звезды своего портфеля, Трикафты, уже в конце 2024 года, если новая, улучшенная комбинированная терапия от Vertex Pharmaceuticals (VRTX) хорошо себя зарекомендовала на поздних стадиях испытаний и была одобрена. Тем не менее, компания также позиционирует себя как выгоду от разработки двух наиболее многообещающих агентов, нацеленных на Lpa, известный фактор риска сердечно-сосудистых заболеваний.

RPRX, торгуясь в 8 раз выше прогнозируемой прибыли в этом году и получая дивидендную доходность в 2,5%, выглядит солидной ценной бумагой на переоцененном рынке.

На момент публикации у Дженсена был длинный RPRX.

Быки заслуживают презумпции невиновности сейчас, когда рынок, наконец, начинает немного расширяться, но необходима крайняя осторожность.

На фоне зеленых огней на графиках информационная панель рыночных данных начинает вызывать некоторые тревожные сигналы.

Графики поставщика строительных материалов укрепляются.

Многие упавшие акции мелких компаний выросли, но в один прекрасный день тренд не сформировался.

Является ли подавление рынка криптовалют тем событием, которого биржевые трейдеры не ожидали, потому что они были сосредоточены на инфляции и процентных ставках?

Спасибо, ваше письмо было успешно отправлено.

Мы сожалеем. При попытке отправить электронное письмо на адрес . Пожалуйста, свяжитесь со службой поддержки, чтобы сообщить нам об этом.